Mallonga vendado ofte vekas ekscititan debaton, sed ĝia pli polemika kuzo, nuda mallonga vendado, altiras eĉ pli akran kritikon. Dum tradicia mallonga vendado implikas pruntepreni akciojn antaŭ vendi ilin, nuda mallonga vendado tute preterlasas ĉi tiun paŝon. Ĝi implikas vendi akciojn sen efektive prunti aŭ posedi ilin. Ĉi tiu kaŝpasejo povas konduki al merkata manipulado, precipe en pump-kaj-dump-kabaloj. Sekvu ĉi tiun ligon por plonĝi pli profunde en kiel ĉi tiuj praktikoj estas konektitaj kaj kial ili povas damaĝi merkatojn kaj investantojn. Kiel komercistoj povas esplori la rilaton inter nuda mallonga vendado kaj planoj kiel pump-and-dump?
Kio Estas Nuda Mallonga Vendado?
Nuda mallonga vendado okazas kiam komercisto vendas akciojn, kiujn ili ne posedas kaj ne pruntis. En teorio, regularoj postulas komercistojn prunti akciojn antaŭ mallongigi ilin. Sed en iuj kazoj, ĉi tiuj reguloj estas preterpasitaj, kaj la komerco efektiviĝas sendepende.
Kial ĉi tio gravas? Vendado de akcioj sen posedi ilin kreas "fantomajn" akciojn—akciojn kiuj ekzistas nur surpapere. Ĉi tiuj fantomaj akcioj diluas la valoron de aŭtentaj akcioj, eble trenante malsupren la prezon de akcioj. Ĉi tiu praktiko estas precipe damaĝa al malgrandaj aŭ luktantaj kompanioj, ĉar iliaj akcioj estas pli vundeblaj al prezo-manipulado.
Dum la plej multaj landoj streĉis regularojn kontraŭ nuda mallonga vendado, ĝi ne tute malaperis. En Usono, la Securities and Exchange Commission (SEC) malpermesis la praktikon en 2008 post la financa krizo. Tamen, raportoj pri ĝia okazo daŭras, ofte lige kun dubindaj kabaloj.
Kompreni Pump-kaj-Dump-Skemojn
Pumpi-kaj-dump-skemo estas tiel ombra kiel ĝi sonas. En ĉi tiuj fraŭdoj, fraŭdantoj artefarite ŝveligas la prezon de akcioj per misgvidaj asertoj aŭ ekzaltiĝo (la "pumpilo"). Post kiam la prezo ŝvebas, ili vendas siajn akciojn je profito, lasante aliajn investantojn tenantajn la sakon kiam la akcioj kraŝas (la "rubejo").
Ĉi tiuj planoj ofte celas pencajn akciojn - malaltprezajn akciojn kun limigitaj komercaj volumoj. Kial? Ĉar estas pli facile manipuli akcion kiam estas malpli da merkata aktiveco. Sociaj amaskomunikiloj platformoj kaj retaj forumoj faciligis disvastigi misgvidajn informojn, aldonante brulaĵon al la fajro.
Ekzemple, en 2021, certaj akcioj vidis dramecajn prezpliiĝojn pro ekzaltiĝo en forumoj kiel Reddit. Dum multaj el ĉi tiuj kazoj estis laŭleĝaj kaj pelitaj de podetalaj komercistoj, ili reliefigis kiom facile merkata sento povas esti influita - foje al danĝeraj ekstremoj.
La Ligo Inter Nuda Mallonga Vendado kaj Pump-kaj-Dump-Skemoj
Nudaj mallongaj vendoj kaj pump-kaj-dump-skemoj povus ŝajni kiel maloj, sed ili ofte funkcias man-en-mano. Jen kiel:
En pump-kaj-dump-skemo, fraŭdantoj povus uzi nudan mallongan vendon por manipuli la akcian prezon post la komenca pumpilo. Inundante la merkaton per fantomaj akcioj, ili kreas artefaritan provizon, kondukante la prezon malsupren post kiam podetalaj investantoj amasiĝis. Ĉi tio faras la "dump" fazon eĉ pli ruiniga por sensuspektaj komercistoj.
Ni konsideru scenaron:
- Fraŭdistoj altigas pencon, allogante podetalaj investantoj kaj igante la prezon eksplodi.
- Post kiam la prezo pintas, la fraŭdantoj vendas siajn akciojn por forta profito.
- Por plifortigi la kraŝon de la akcioj, ili okupiĝas pri nuda mallonga vendado, kreante fantomajn akciojn kaj pliigante malsupreniĝan premon sur la prezo.
La rezulto? Podetalaj investantoj perdas monon, la fraŭdantoj foriras pli riĉaj, kaj merkatfido ricevas sukceson.
Real-Vivaj Ekzemploj kaj Efikoj
Pluraj altprofilaj kazoj elstarigas la damaĝon kaŭzitan de tiuj praktikoj. En la fruaj 2000-aj jaroj, la fifama Enron-skandalo elmontris senbridan merkatan manipuladon, inkluzive de akuzoj de nuda mallonga vendado. Pli lastatempe, la SEC bremsis firmaojn akuzitajn pri okupiĝado pri pump-kaj-dump-skemoj faciligitaj de nuda mallonga vendado.
La pli larĝaj efikoj iras preter individuaj investantoj. Ĉi tiuj praktikoj erozias fidon en la financa sistemo. Kiam merkatoj ŝajnas rigitaj, ordinaraj homoj malpli investas verŝajne, limigante siajn ŝancojn por longdaŭra financa kresko.
Unu okulfrapa ekzemplo okazis en 2020, kiam la SEC akuzis grupon de individuoj pri funkciado de skemo de pump-kaj-forĵeto de 35 milionoj USD. La fraŭdantoj uzis misgvidajn gazetarajn komunikojn kaj afiŝojn pri sociaj amaskomunikiloj por ŝveligi akciajn prezojn. Dum nuda mallonga vendado ne estis la ĉefa fokuso de la kazo, spertuloj opinias, ke ĝi ludis rolon por akceli la kolapso de la skemoj.
konkludo
Nudaj mallongaj vendoj kaj pump-kaj-dump-skemoj damaĝas investantojn kaj la integrecon de merkatoj. Nuda mallonga vendado plifortigas la damaĝon de ĉi tiuj fraŭdoj artefarite manipulante akciajn prezojn. Por protekti vin, koncentriĝu pri esploro de investoj ĝisfunde kaj konsultado pri financaj fakuloj. Resti informita kaj singarda povas helpi vin navigi ĉi tiujn riskojn kun konfido.
